В минулому році державне споживання в реальному вимірі зросло на 37% відносно довоєнного 2021 року, а реальні державні інвестиції — на 75%. Однак приватні інвестиції 2024 року реально були меншими на 35% порівняно з 2021 роком, а приватне споживання — на 19%. Крім того, реальні обсяги експорту товарів і послуг 2024 року зменшилися на 40% відносно 2021-го. Про це пише Тетяна Богдан, доктор економічних наук, директор з науковоі роботи Growford Institute, в статті "Фінансова пастка. Що гальмує зростання та відновлення України".
"Тобто макроекономічні процеси в Україні з 2022 року протікають за класичним сценарієм комбінації м'якої фіскальної та жорсткої монетарної політик. Економічна теорія постулює, що така комбінація підвищує реальні відсоткові ставки та зменшує частку інвестицій у ВВП, що призводить до стагнації виробництва і одночасно погіршує стан державного боргу", - вважає авторка.
Вона нагадала, що саме за цим сценарієм розвивалася ситуація у США на початку 1980-х років, коли президент Рональд Рейган розпочав податкові реформи і суттєво збільшив дефіцит бюджету, а ФРС оголосила війну інфляції.
"Тоді дохідність довгострокових держоблігацій США перевищила 15%, а дохідність короткострокових паперів була ще вищою. Такі зміни в поєднанні із зростанням курсу долара (що також було результатом високих ставок) мали своїм наслідком жахливу рецесію в американській економіці",- нагадала вона.
З іншими статтями авторки можна ознайомитися за посиланням.
